平衡·穩健·凈增持——國家外匯局解讀我國國際收支發展態勢

新華財經北京4月18日電（記者劉開雄、吳雨）國際收支保持基本平衡，貨物和服務貿易順差超600億美元，外資持續凈增持人民幣債券……如何看待我國一季度國際收支情況？未來發展趨勢如何？在4月18日的國新辦發布會上，國家外匯管理局副局長、新聞發言人王春英對這些問題給出了答復。

經常賬戶交易與我國實體經濟活動關系密切，貨物和服務貿易差額直接參與國民經濟核算，在維護我國國際收支平衡中發揮著重要作用。

“初步統計，一季度，我國貨物和服務貿易順差已經超過600億美元，處于歷史同期較高水平，在此支撐下，一季度我國經常賬戶延續順差格局?！蓖醮河⒈硎?，今年以來，我國經常賬戶順差保持在合理均衡區間。

對經常賬戶的未來趨勢，王春英認為，我國經常賬戶有基礎有條件保持一定規模的合理順差。

——貨物貿易方面，出口有望得到結構性和周期性因素的共同支撐。

我國出口結構將更加優化，新的出口增長點、新的外貿發展模式、新的出口市場都將為我國出口增添新動能。同時，周期性帶動因素增多，海外主要發達經濟體補庫存需求逐步顯現，全球電子產品消費周期逐漸走出低谷，這些都將帶動我國相關產品出口繼續增多。

——服務貿易方面，結構更趨優化，生產性服務貿易的作用更加突出。

一方面，隨著居民跨境活動有序恢復，跨境旅行支出將繼續向常態水平回歸；同時，受簽證便利化和優化外籍人員來華服務等政策措施影響，我國旅行收入有望繼續保持良好增長勢頭。

另一方面，我國服務貿易高質量發展，生產性服務貿易出口穩步增加，將有助于服務貿易差額更趨均衡。例如，2023年，我國電信、計算機和信息服務以及咨詢、廣告等其他商業服務順差合計572億美元，處于歷史高位，2024年一季度繼續保持增長態勢。

“決定經常賬戶中長期發展趨勢的是一國經濟結構和制造業水平?！蓖醮河⒄f，我國制造業的持續轉型升級和高質量發展，將逐步提升我國產品競爭力，有助于優化出口結構，降低對部分進口產品依賴度，支撐包括貨物貿易在內的經常賬戶在中長期維持相對穩定的格局。

如果說“穩健”是我國經常賬戶的關鍵詞，那么“凈增持”則是我國資本賬戶變化的亮點。

從國家外匯管理局的數據看，2023年，外資凈增持我國債券230億美元，今年一季度凈增持規模進一步升至416億美元。截至2024年3月末，外資在我國債券市場持倉量超5700億美元，占境內債券托管總量的2.6％左右，較2023年末上升0.2個百分點。

在投資規模持續擴大的同時，外資的投資結構延續合理。從去年10月至今年3月，外資投資一年期以上債券占比56％?！皬某钟兄黧w看，境外央行和銀行等金融機構有序增持境內債券，并且多投資于國債、政策性金融債等中長期債券?！蓖醮河⒄f。

在當前國際金融市場環境下，人民幣資產的投資收益保持穩定。在王春英看來，宏觀環境有支撐、投資價值有保障、全球配置有需求三方面因素，將是外資持續投資人民幣債券的重要原因。

王春英分析，國內經濟回升向好，為境外投資者提供良好、穩定的宏觀環境；人民幣匯率相對穩定，人民幣資產在全球范圍內擁有比較獨立的資產收益表現，有助于境外投資者分散風險；人民幣在全球跨境交易使用中的占比穩步提升，人民幣的國際影響力在逐步增強，人民幣資產成為境外機構全球投資布局的重要選擇。

“總的來看，中國持續提升金融市場制度型開放水平，改善投資環境和完善優化服務，外資投資我國債券市場具有穩定、可持續的提升空間?！蓖醮河⒄f。

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編輯：王姝睿

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